アムンディ・みらい定期便® 最新情報・レポート

3月の株式市場は、バリュー株がグロース株をアウトパフォームし、米国の超大型テクノロジー銘柄が下落しました。新興国では相対的に堅調な市場がみられたものの、欧米を中心に下落する動きとなりました。米国株式は、モメンタムの変化に加え、関税政策の発表が世界の貿易および企業のコストへの影響に関して不確実性をもたらしたことから、下落圧力にさらされました。FRB（米連邦準備理事会）は3月の会合で市場予想通り政策金利を据え置いたものの、実質GDP（国内総生産）成長率の予想を下方修正し、経済見通しの不確実性が高まっているとの見方を示しました。米国の債券市場は、長期金利が月初と同水準で月を終え、おおむね横ばいとなりました。関税に対する不透明感が増す中、欧州株式市場の下落は米国よりも、やや抑制されました。ドイツは、5,000億ユーロのインフラ基金の創設計画を打ち出し、欧州では米国の支援への依存度を下げる必要があるとの懸念の中で、国防費を増額する計画を発表しました。これら財政規律緩和への転換の動きは、波及効果の期待からユーロ圏全体の景況感を改善し、ドイツ国債の金利を大きく上昇（債券価格は下落）させました。また、インフレの鈍化により、ECB（欧州中央銀行）は市場予想どおり政策金利を引き下げました。日本の株式市場も下落する動きとなりました。日銀は、経済や物価の情勢が見通しに沿って推移した場合には利上げを継続する姿勢を示しており、株価に対して一定の重しとなりました。

3月は相対的にグロース株が弱含む中、当ファンドのバリュー株に重きを置く銘柄選択が、パフォーマンスに貢献しました。株式市場での物色の広がりにより、超大型テクノロジー株を始めとするグロース株が下落圧力にさらされましたが、このセグメントを非保有としていたことが奏功しました。また、当ファンドが保有している欧州の金融銘柄や資本財・サービスの銘柄などがプラスに寄与しました。加えて、米国の株価指数が下落したことから、株式先物によるヘッジもプラスに寄与しました。一方、株式において、特に米国の銘柄の保有が主なマイナス要因となりました。当月は、資産配分の大きな変更は行いませんでしたが、米国国債をはじめ質の高い債券のエクスポージャーを追加した一方、株式へのエクスポージャーをやや削減しました。

2025年は政策の不透明感が強い年になることが予想され、市場における投資機会の変化をもたらす可能性があるとみています。このような環境下でのテーマはボラティリティ（価格変動性）になるとみています。例えば、関税については発表された内容と実際に関税がどのように課されるか異なる可能性があるため、忍耐力をもって規律ある投資を行うことの重要性が高まると考えます。また、巨額の財政赤字が政府の高水準の債務をさらに増やし、金利の上昇が巨額の利払いにつながり、債券市場に影響を与え、財政および金融政策における制約が生じる可能性があると考えています。このような状況で、当ファンドは慎重な見方を維持しています。また、魅力的なインカムを獲得する機会を引き続き柔軟に活用していく方針です。

資産を使いたいけど減らしたくないというお客さまのニーズにお応えするために、使う楽しみがみらいに長く続くように設計された毎月分配型バランスファンドです。

みらい定期便^®の最新のパフォーマンスなどのファンドの基本情報や最新の運用状況は下記よりご覧いただけます。

世界のあらゆる資産に幅広く分散投資を行ううえ、機動的にその資産配分を変更するため、特定の資産の値動きに大きな影響を受ける可能性は低いと考えますが、世界中で多くのリスク性資産が値下がりするような局面においては、基準価額が大きく変動する可能性はあります。また、みらい定期便^®は為替ヘッジを行わないため、円高は基準価額の下落要因となります。

みらい定期便^®では、為替ヘッジコストを負担し続けるよりも、為替変動リスクを許容しながら、好水準のインカムを持続的に受け取ることが人生100年時代の長期投資の目的に合致すると考え、為替ヘッジを行っていません。

いいえ、信託財産留保額はかかりません。

みらい定期便^®の毎月分配金などのファンドの基本情報は下記よりご覧いただけます。

目標分配額とは、当該月以降の半年間の分配金の目標額のことを指します。毎年1月、7月に向こう半年間の目標分配額を発表します。 目標分配額は6ヵ月間変わらないため、計画的な分配金の受け取りが期待できる仕組みとなっています。

みらい定期便^®の目標分配額は下記よりご覧いただけます。
※分配金の支払いは保証されているものではありません。

はい、当ファンドは、設定来、目標分配額どおりに分配金の支払いが行われています。設定来の目標分配額の推移については下記よりご覧いただけます。

ファンドの実質的な運用はビクトリー・キャピタル・マネジメント・インク^※が行います。
※アムンディ・アセットマネジメント・US・インクは、2025年4月1日付でビクトリー・キャピタル・ホールディングス・インクの傘下に統合され、主要投資対象ファンドの投資顧問会社が変更になりました。なお、統合後においても主要投資対象ファンドの運用にかかる基本方針や体制、プロセス、手法に変更はありません。
 

出所：ビクトリー・キャピタル・マネジメント・インクの情報を基に、アムンディ・ジャパン株式会社が作成。（2025年1月末現在）

世界中のあらゆる資産から好利回りかつ割安な資産を発掘し、機動的に幅広く分散投資を行うことで、持続的なインカムの確保と値上がり益の獲得を目指します。

株式や債券などの伝統的資産に加え、エクイティリンク債・イベントリンク債、資産担保証券など、インカムを生むさまざまな資産に投資し、投資環境に合わせて資産配分を機動的に変更しています。

いいえ。資産配分の変更は、固定されたタイミングではありません。その時の投資環境に応じて資産配分や比率を随時見直します。

みらい定期便^Ⓡの最新の運用状況は月次レポートよりご覧いただけます。

みらい定期便^®の利回り水準は月次レポートよりご覧いただけます。

MLP（エムエルピー）とはエネルギー輸送・貯蔵施設等に投資する共同投資事業形態等が発行する相対的に高配当の株式です。
REIT（リート）とは不動産等に投資を行い、賃貸収入や売却益を分配する不動産投資信託です。
BDC（ビーディーシー）とは主に未上場企業等へ投融資を行う投資法人です。

償還や利率の条件等が、特定の株式や株式指数等に連動することにより、一般的に好水準の利回りが期待される証券です。

商業用不動産担保ローンや住宅ローン、自動車ローン、リース、クレジットカード等に関する貸付金銭債権等の資産を裏付けとして発行される証券の総称です。

 相対的に利回りが高い一方、暴風雨、大地震等特定の自然災害発生時に償還元本が減少する仕組みの証券です。

一定の条件で株式に転換できる権利のついた社債のことです。

債券と株式の両方の性質を備えた証券のことです。弁済順位が普通社債や劣後債より劣後する分、利回りが高い性質があります。

デリバティブとは、株式、債券、為替などの原資産の値動きに連動する派生商品です。みらい定期便^®では、機動的なリスクの低減やアロケーション変更のために、主に、株価指数や国債の先物取引を活用します。

販売会社一覧をご確認ください。

はい、みらい定期便^®は、「R＆I ファンド⼤賞 2024」にて最優秀ファンド賞を受賞するなど、外部評価機関から運用実績について評価をいただいています。詳しくは、みらい定期便^®特設ページのファンド受賞履歴よりご覧いただけます。